Forex Forward Priser Beräkning

Så här beräknar du frammatningsräntor från spoträntor. När vi har spoträntekurvan kan vi enkelt använda den för att ta fram terminsräntorna. Den viktigaste tanken är att tillfredsställa ingen arbitrage villkor. Inga två investerare ska kunna tjäna en avkastning från skiljedom mellan olika Ränteperioder Låt oss ta ett exempel på hur det fungerar. Låt oss säga att en investerare vill investera sina medel i två år. Han står inför två val. Investera direkt i en 2-årig obligation. Investera i ett års obligation och igen Investera intäkterna efter ett år i ett årsobligation. Avkastning från båda valen borde vara samma. Avkastningen från båda valen borde vara densamma. Låt oss säga s är 1 års spotränta, s 2 är den tvååriga platsen Ränta och 1 f 1 är ett års framåtriktad ränta ett år från nu. Avräkning 1 som den initiala investeringen, värdet av investeringen i förstahandsvalet efter två år. Värdet av investeringen i andra valet efter två år. Om det inte finns någon arbitrage Möjligheter, båda dessa värden borde vara samma. Om vi ​​har th E-spoträntor kan vi omarrangera ovanstående ekvation för att beräkna ett års framåtkurs ett år från nu. Säg att s 1 är 6 och s 2 är 6 5 Framåtkursen blir. På samma sätt kan vi beräkna en framåtkurs för Vilken period som helst. Hur konverterar jag en räntesats till en terminsränta. Tänk på förhållandet mellan spot - och terminsräntor på samma sätt som förhållandet mellan diskonterat nuvärde och framtida värde. En terminsränta fungerar som en diskonteringsränta för en enda Betalning från ett framtida datum säger fem år från nu och rabatterar det till ett närmast framtida datum tre år från nu. Teoretiskt sett bör terminsräntan vara lika med spoträntan plus eventuella intäkter från säkerheten plus eventuella finansieringskostnader. Du kan se Denna princip i egetkapitalavtal där skillnaderna mellan termin - och spotpriser är baserade på utdelningar som betalas med avdrag för ränta som ska betalas under perioden. Utestående spot - och terminskurser. För att förstå skillnaderna och förhållandet mellan spoträntorna Och terminsräntor bidrar det till att tänka på räntor som priserna på finansiella transaktioner Tänk på ett tusen obligationer med en årlig kupong på 50 Emittenten betalar i huvudsak 5 50 för att låna 1000. En räntesats berättar om vad priset på en Finansiellt kontrakt är på platsen som normalt är en till två dagar efter en handel. Ett finansiellt instrument med en räntesats om 2 5 är det överenskomna marknadspriset för transaktionen baserat på nuvarande köpare och säljaren. Förskott är teoretiska priser Av finansiella transaktioner som kan äga rum någon gång i framtiden Spotkursen svarar på frågan hur mycket kostar det att utföra en finansiell transaktion idag? Förskottsavgiften svarar på frågan hur mycket kostar det att genomföra en finansiell transaktion vid framtida datum X. Notera att både spoträntor och terminsräntor är överenskomna i nuet. Det är tidpunkten för utförandet som är annorlunda. En spotränta används om den överenskomna handeln sker idag eller imorgon. Te används om den överenskomna handeln inte kommer att ske förrän i framtiden. Antag att två parter är överens om att använda en 5-räntesats för en handel att äga rum sex månader från idag. Detta är terminsräntan Även om marknadsräntorna faktiskt är 8 på sex månader används 5-värdet enligt terminskontraktet. Omvandling från Spot till Forward Rate. For enkelhet, överväga hur man beräknar terminsränta för nollkupongobligationer. En grundläggande formel för att beräkna framräkningskurser ser ut som detta. Framåt 1 räntesats för år xx 1 räntesats för år yy - 1. I formeln är x det slutliga framtida datumet säga 5 år och y är det närmaste framtida datumet 3 år baserat på spotränta kurvan. Uppta en hypotetisk Tvåårsobligationen ger 10 medan en ettårsobligation ger 8 Avkastningen som produceras från det tvååriga obligationen är densamma som om en investerare får 8 för ettårsbundet och sedan använder en rollover för att rulla över den till En annan ettårsobligation vid 12 04 Den hypotetiska 12 04 är invesens framåtskridande För att se förhållandet igen, anta att spoträntan för treårsobligationen är 7 och fyraåren är 6 A-terminsräntan mellan tre och fyra år - motsvarande belopp som krävs om treårsobligationen rullas över In i ett årsobligation efter det att det förfaller - skulle vara 3 06.Forward Market Calculations. Spreads on Forward Currency Quotations Spridningen på en valutakursnotering beräknas på samma sätt som spridningen för en valutakursnotering. Skälen till att Spridningarna varierar beroende på hur långvariga utländska noteringar motsvarar orsakerna till skillnaderna i spridningar med spotnoteringar i utländsk valuta. Den unika faktorn som är förknippad med spridningar för utländska valutakurser är att spridningarna kommer att öka som hur länge tiden går till upplåningen. Valutakurserna skulle Förväntas ha ett högre antal fluktuationer över längre perioder vilket ökar återförsäljarrisken. Samtidigt som tiden ökar är färre återförsäljare villiga att ge offerter, Vilket också kommer att tendera att öka spridningen. Beräkning av en Avkastningsrabatt eller Premium, uttryckt som en Annualized Rate Vidare valutakurser skiljer sig ofta från spotkursen Om växelkursen för en valuta är högre än spoträntan finns en Premie på den valutan En rabatt existerar när växelkursen är lägre än spotkursen. Ett negativt premie motsvarar en rabatt. Exemplet Vidarebetalningsrabatt Om den negativa dagen växelkursen är 109 50 och spoträntan är 109 38, då Dollarn anses vara stark i förhållande till yenen, eftersom dollarns förskott överstiger spotvärdet. Dollarn har ett premie på 0 12 yen per dollar. Yenen skulle handla till en rabatt eftersom dess framåtvärde när det gäller dollar är mindre Årsskattesatsen. Årspriset kan beräknas med hjälp av följande formel. Ändrad framåtriktad premieutbytespris - spotpris x 12 x 100 spotpris av månader. Så i det ovan angivna fallet pr Emium skulle beräknas as. nnualized forward premium. 109 50 - 109 38 109 38 12 3 100 0 44. För att beräkna rabatten för den japanska yenen vill vi först beräkna fram - och spoträntorna för den japanska yenen i form av dollar per yen. Dessa siffror skulle vara 1 109 50 0 0091324 respektive 1 109 38 0 0091424. Således kommer den årliga förskottsrabatten för den japanska yenen, i form av dollars, att vara 0 0091324 - 0 0091424 0 0091424 12 3 100 -0 44.