Utgångsdatum Derivat. Vad är ett Utgångsdatum Derivat. Ett utgångsdatum i derivat är den sista dagen då ett optioner eller terminsavtal är giltigt När investerare köper optioner ger avtalen dem rätt men inte skyldigheten att köpa eller sälja tillgångarna Till ett förutbestämt pris, kallat ett lösenpris inom en viss tidsperiod, som ligger före eller före utgångsdatumet. Om en investerare väljer att inte utöva denna rätt, löper optionen och blir värdelös och investeraren förlorar pengarna betalt för att köpa det. BREVNING AV UTGÅNGSDATERNE Derivat. Förfallodagen för börsnoterade aktieoptioner i USA är normalt den tredje fredagen i kontraktsmånaden som är den månad då kontraktet löper ut. Men när fredagen faller på semester är utgångsdatumet på torsdagen strax före den tredje fredagen När ett alternativ eller terminsavtal löper ut, är kontraktet ogiltigt. Den sista dagen för handel med aktier är fredagen pr Några alternativ har en automatisk övertagande. Dessa optioner utövas automatiskt om de är i pengar vid tidpunkten för utgången. Options Clearing Corporation OCC utövar automatiskt ett samtal eller säljalternativ som är minst en cent i - money. Expiration and Option Value. I allmänhet, ju längre tid ett lager har att löpa ut, desto mer tid måste det nå sitt lösenpris, det pris som alternativet blir värdefullt. Faktum är att tidsförfall representeras av ordet theta i alternativ prissättningsteori Theta är en av fyra grekiska ord som används för att referera till värdeförare på derivat De övriga tre grekerna är delta, gamma och vega Allt annat lika, ju mer tid ett alternativ har till utgången, ju mer värdefullt är det. Det finns Två typer av derivatprodukter, samtal och satser Samtal ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa ett lager om det når ett visst börskurs före utgångsdatum. Puts ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten, t O sälja ett lager om det når ett visst börskurs före utgångsdatumet Det är därför utgångsdatumet är så viktigt för köpoptionerna Konceptet tid är kärnan i vad som ger alternativen sitt värde Efter att uppsättningen eller samtalet löper ut gör det existerar inte med andra ord, när derivatet löper ut, behåller inte investeraren några rättigheter som överensstämmer med att äga samtalet eller put. Stock Option Expiration Cycles. Avsaknad att handla ett optionsprogram kräver att man väljer en utgångsdatum eftersom alternativstrategier kräver ändringar under Livet i en handel måste du veta i vilka månader alternativen upphör att gälla. Den utgående månaden du väljer kommer att ha en betydande inverkan på eventuell framgång för eventuell optionshandel. Det är därför viktigt att förstå hur utbytet bestämmer vilka utgångs månader som är Tillgänglig för varje lager. Vid varje given tillfälle finns det minst fyra olika utgångs månader tillgängliga för varje lager på vilka alternativ handel. Orsaken till detta är att när Aktieoptionerna började handel först 1973. Chicago CBOE Options Exchange CBOE bestämde att det bara skulle finnas fyra månader där alternativ skulle kunna handlas vid vilken tidpunkt som helst. Senare, när långfristiga aktierelaterade värdepapper LEAPS introducerades, var det möjligt att handla alternativ I mer än fyra månader För bakgrundsavläsning om alternativ, se alternativet Grundläggande handledning. Inte alla aktier handlar om samma alternativ. Du kanske har märkt att inte alla aktier har samma utgångsdatum som möjligt. Låt oss titta på de utgångs månader som finns tillgängliga från september 2008 för tre olika stocks. Microsoft Nasdaq MSFT, CitiGroup NYSE C och Progressive NYSE PGR. Microsoft Sept 2008, Oct 2008, Jan 2009, April 2009, Jan 2010 och Jan 2011 Progressiv Sept 2008, Oct 2008, Nov 2008 och Feb 2009 CitiGroup Sept 2008, Oct 2008, Dec 2008, Jan 2009, Mar 2009, Jan 2010 och Jan 2011. Det första du kanske märker är att alla tre har september och oktober alternativ. Nästa, både Microsoft och CitiG Roup har alternativ tillgängliga i januari 2009, januari 2010 och januari 2011, medan progressiv inte men då blir det mer förvirrande för den tredje månaden ut, inte en av månaderna matchar dem för någon av de andra två Och citiGroup har en extra månad handel Mars 2009 Exakt hur bestämmer börserna vilka utfallsmånader som ska vara tillgängliga för varje aktie. För att kunna svara på den frågan måste du förstå historien om hur utbytena har lyckats med valperiodens utgångsperiod. När aktieoptionerna började handeln, var varje aktie tilldelad Till en av tre cykler Januari, Februari eller Mars Det finns ingen mening om vilken cykel ett lager har tilldelats - det var rent slumpmässigt. Stockar som tilldelades i januari-cykeln hade alternativ endast tillgängliga under den första månaden i varje kvartal januari, april, juli Och oktober Lager som tilldelades februarifasen hade endast mitten av varje kvartal tillgängligt februari, maj, augusti och november Aktierna på marscykeln hade slutmånaderna för varje kvartal rter tillgängliga mars, juni, september och december. Modifierade utgångscykler Som alternativ som erhölls i popularitet blev det snart uppenbart att både golvhandlare och enskilda investerare föredrog att handla eller säkra på kortare villkor. Således ändrades de ursprungliga reglerna och 1990 Beslutade CBOE att varje aktie alltid skulle ha den aktuella månaden plus följande månad tillgänglig för handel. Därför har samtliga tre av aktierna i det ovanstående exemplet haft september och oktober alternativ. Varje aktie har minst fyra utgångs månader Nya regler, de första två månaderna är alltid de två närmaste månaderna, men för de två längre ut månaderna använder reglerna de ursprungliga cyklerna. Det kan hjälpa till att titta på ett exempel. Låt oss säga att det är början av januari, och vi Tittar på ett lager som är tilldelat i januaricykeln Enligt de nya reglerna finns det alltid den aktuella månaden plus följande månad tillgänglig, så januari och februari kommer att finnas tillgängliga eftersom fyra månader måste Handeln kommer de kommande två månaderna från den ursprungliga cykeln att vara april och juli. Således kommer beståndet att ha alternativ i januari, februari, april och juli. Vad händer när januari löper ut februari är redan handel, så det blir helt enkelt den närmaste månaden kontrakt Eftersom de första två månaderna måste handla alternativ kommer mars att börja handla på den första handelsdagen efter utgången av januari. De fyra månader som nu är tillgängliga är februari, mars, april och juli. Nu kommer den knepiga delen när alternativen i februari löper ut , Mars blir det nuvarande kontraktet Följande månad, april är redan handel Men med mars, april och juli avtalar handel, det är bara tre utgångs månader och vi behöver fyra Så går vi tillbaka till den ursprungliga cykeln och lägger till oktober eftersom det är nästa månad i januaricykeln efter juli Så alternativen i mars, april, juli och oktober kommer nu att vara tillgängliga Samma resonemang bestämmer vilka månader som är handel för aktier i februari och mars cykler. Tillägg LEAPS Om ett lager har LEAPS tillgängligt kommer mer än fyra utgångs månader att vara tillgängliga. Endast de mest populära aktierna har LEAPS tillgängliga. Därför har Microsoft och CitiGroup dem i vårt exempel ovan, medan Progressive inte för bakgrundsvisning på LEAPS finns i Användning Alternativ istället för egenkapital med hjälp av LEAPS med halsband och användning av LEAPS i ett täckt samtal Skriv. När du förstår den grundläggande optionscykeln är det inte svårt att lägga till LEAPS LEAPS är långsiktiga alternativ som med några undantag inte är mer än tre år ut och Brukar handla med ett utgångsdatum för januari Om ett lager har LEAPS, så utfärdas nya LEAPS i maj, juni eller juli beroende på vilken cykel stocken tilldelas. När det är dags att lägga till eller gå bortom januari i normal rotation inte inkluderat det nuvarande eller närmaste kontraktet, är januari LEAPS som har blivit träffade ett normalt alternativ, vilket också betyder att rotsymbolen ändras och ett nytt LEAPS-år läggs till. Låt oss gå tillbaka och titta på vårt ursprungliga exempel och gå igenom vad som hände med Microsoft och CitiGroup. For Microsoft går vi tillbaka till maj 2008 De månader som finns tillgängliga för Microsoft var då maj 2008, juni 2008, juli 2008, oktober 2008, januari 2009 och januari 2010 När maj alternativen löpte ut, ytterligare en månad måste läggas till. De två första månaderna, juni och juli, var redan handel, liksom nästa månad i cykeln oktober. Så, enligt reglerna för januari-cykeln, skulle vi behöva lägga till januari månad. För en lager som inte hade LEAPS skulle det inte behövas ytterligare åtgärder och det skulle handla de fyra månaderna juni, juli, oktober och januari 2009. Men Microsoft hade redan LEAPS-handel som löper ut i januari 2009 Så istället konverterades de till standardalternativ med en åtföljande symbolförändring och januari 2011 LEAPS tillsattes. Inget vanligt hände med CitiGroup när majoptionerna löpte ut, eftersom det var i marscykeln var juni redan handel, så bara juli månad hade t o läggas till Efter maj utlopp, handlade CitiGroup nu månaderna juni, juli, september och december, plus LEAPS i januari 2009 och 2010. men låt oss följa vad som händer efter utgången av juni för de vanliga alternativen juli, september och December var redan handel, så allt de behövde göra var att lägga till den andra främsta månaden augusti, men för mars cykellagret som CitiGroup januari 2009 LEAPS konverterade till standardalternativ efter juni utgångsdatum, och januari 2011 LEAPS introducerades samtidigt. Så, på måndagen efter utgången av juni, hade CitiGroup optionshandel i juli, augusti, september, december och januari 2009 samt LEAPS i januari 2010 och januari 2011 cykel-tre aktier följer samma förfarande, varigenom 2009 LEAPS konvertera till vanliga alternativ efter juli utgångsdatum och 2011 LEAPS läggs till. Hur kan du berätta vilken cykel ett lager är på Du kan inte berätta vilken cykel ett lager är på genom att titta på de främre två månaderna alla aktier kommer att ha dessa månader tillgängliga För att räkna ut cykeln måste du titta längre fram i tredje och fjärde månaden. Du kan vanligtvis berätta från den tredje utgångs månaden som är tillgänglig. Fortsätt bara lägga till tre månader till den tredje månaden tills du når januari, februari eller mars CitiGroup har december som tredje kontraktsmånad, så om vi lägger till tre månader kommer vi fram till mars. Vi vet därför att CitiGroup är i marscykeln. Som sagt måste du vara försiktig om den tredje månaden ut råkar vara januari. Det kan faktiskt Betyder att beståndet är i januaricykeln, vilket lager med LEAPS kommer också att ha januarioptionshandel. I det fallet måste du se längre ut för att se vad den fjärde månaden är för att bekräfta vilken cykel beståndet är på. I ovanstående exempel, Microsoft Har april tillgängligt, så vi vet säkert att det är i januari-cykeln. Konklusion Alternativ-utgångscykler för lager kan verka lite förvirrande, men om du tar lite tid att förstå dem blir de andra naturen eftersom Du kan behöva göra justeringar under en handelstid, det kan vara väldigt viktigt att veta vilka utgångs månader som kommer att bli tillgängliga i framtiden. Förstå utgångscyklerna är bara ett sätt att hjälpa dig att öka din framgångsgrad när du handlar. högsta belopp som USA kan låna Skuldtaket skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntesatsen vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av spridning av avkastning För ett visst säkerhets - eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt var den amerikanska kongressen antagen 1933 som Banking Act, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektor Förenta staternas presidium för arbete. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupee Består av 1. Det finns en bra förklaring till detta på Investopedia Ett par citat som sammanfattar problemet. Inte alla aktier handlar samma alternativ. När aktieoptioner började handeln, var varje aktie tilldelad till en av tre cykler januari, februari eller Mars Det finns ingen mening om vilken cykel ett lager har tilldelats - det var rent slumpmässigt. Stockar som tilldelades i januaricykeln hade alternativ endast tillgängliga under den första månaden i varje kvartal januari, april, juli och oktober Aktier som tilldelades i februari-cykeln hade endast de mitten av varje kvartal som var tillgängliga i februari, maj, augusti och november Aktierna i marscykeln hade slutmånaderna för varje kvartal tillgängliga i mars, juni, september och december. Modifierade utgångscykler. De ursprungliga reglerna ändrades och 1990 beslutade CBOE att varje aktie alltid skulle ha den aktuella månaden plus den följande månaden som är tillgänglig för handel. Varje aktie har minst fyra utgångs månader handel Under de nya reglerna är de första två månaderna alw De två närmaste månaderna, men för de två längre ut månaderna, använder reglerna de ursprungliga cyklerna. Om ett lager har LEAPS tillgängliga, kommer mer än fyra utgångs månader att finnas tillgängliga. LAPS är långsiktiga alternativ som med vissa undantag , Är inte längre än tre år och brukar handla med ett utgångsdatum för januari Om ett lager har LEAPS, får nya LEAPS utfärdas i maj, juni eller juli beroende på vilken cykel aktierna är tilldelade till. Men du behöver verkligen läs igenom hela artikeln och följ länkarna där för att förstå problemet, det är ganska trångt.
No comments:
Post a Comment